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300亿私募睿郡资产掌舵人“闭门谢客”,杜昌勇的转债策略触及规模上限?

2023-06-25 09:24:17    来源:老虎财经

百亿私募睿郡资产掌舵人杜昌勇闭门谢客!


【资料图】


6月19日,睿郡资产创始人杜昌勇宣布“封盘”。而当前,被不少业内人士视为较佳的投资机会。


对于“封盘”的原因,其称要适度控制管理规模。从睿郡资产的过往来看,或是创始人极擅可转债,睿郡资产风格偏谨慎。因此可转债也被纳入策略之一,数据显示,截至2022年年末,睿郡资产旗下产品合计出现在17只可转债中。


而在权益领域,2022年新加盟的董承非则是主力军,其所管理的产品今年以来押注半导体,持仓市值超过5亿元。


除了这两位人员之外,睿郡资产的王晓明是另一核心人员,这三位人员撑起了这家私募300亿元的规模。


杜昌勇“封盘”,可转债估值高了?


6月19日,300亿元私募睿郡资产称,公司创始人杜昌勇所管产品自今年7月1日起暂停接受客户申请申购,其余业务照常办理。


而杜昌勇的封盘行动与诸多公募明星基金经理可谓是背道而驰,比如林英睿、赵诣、鲍无可等多位知名基金经理提高旗下基金申购限额或开放申购,曾长期限购10万元的林英睿一口气将申购限额提高到500万元。


这些基金经理选择此刻出手的原因也不难理解,有业内人士称随着宏观经济持续复苏回暖,A股的宏观基本面、资金面、情绪面都将迎来改善。当前A股已处于底部,正处于投资机遇期,机会大于风险。


对于杜昌勇当前的反向操作,其称本着业绩优先的原则,希望适度控制管理规模,更好地实现持有人的利益。从杜昌勇的风格来看,相对来说比较谨慎。


据悉,创始人杜昌勇不仅是睿郡资产的实控人,也是主要的基金经理之一,目前的管理规模已经超过150亿元。其在可转债、可交债领域极为擅长,因此其所创立的睿郡资产亦是推出股票投资、股债平衡、转债三大策略。


而杜昌勇本人所管理的产品,比如节节高系列主攻可转债。据统计,截至2022年年末,睿郡节节高8号、13号以及9号出现在拓斯转债、思创转债的前十大持有人之中。除了这两只可转债之外,睿郡资产旗下的多只私募基金还出现15只可转债的十大持有人中,从其选择的标的来看,大都是流通盘较大的公司。


数据显示,截至今年3月末,睿郡资产旗下产品持有的17只可转债的市值为9亿元。


其中,对闻泰转债、温氏转债、长汽转债持有市值均在上亿元,分别为1.5亿元、1.04亿元、1.03亿元。同时,对长汽转债、海澜转债的持有市值也在9000万元以上。


这些私募仅是出现在前十大持有人中,“水下”想必会有更多持仓。


集思录数据显示,当前中位数转股溢价率为39%左右,估值相对过去两年较高。或许是考虑到估值以及规模触及策略上限等因素,杜昌勇才决定“封盘”。


董承非看好后市,5亿元押注半导体


相对于杜昌勇的稳健,董承非似乎更侧重于权益资产,也更看好后市。


2022年加盟睿郡资产的董承非则对半导体情有独钟。其所管理的睿郡有孚3号、睿郡有孚1号分别以763.23万、706.33万股在今年第一季度新进成为鼎龙股份第九、第十大流通股东,若以该上市公司今年3月末的收盘价24.45元/股来计算,两只基金的持仓市值合计为3.59亿元。


此外,这两只基金还分别以122万股、117万股位列芯朋微的第五、第六大流通股东之列。今年3月末芯朋微收盘价为79.52元/股,倘若以这个价格来算,两只基金持仓市值合计为1.9亿元。


资料显示,睿郡有孚1号是在今年第一季度新进成为芯朋微的流通股东,睿郡有孚3号则是在去年第四季度以103.54万股成为上市公司第九大流通股东,今年一季度又小幅加仓18.68万股。


也就是说,董承非对这两只公司的持仓就超过5.4亿元。值得一提的是,两家公司的主营业务都是半导体。而董承非此前也多次发声表示看好半导体,称半导体一个长周期的投资故事,是中国半导体行业实现从0到1的跨越以后,从1到N的过程。


此外,董承非其还配置了运营商以及火电板块,不过或许是持仓较为分散,所管理的产品没能进入相关公司的前十大,因此在相关交易软件未能查询到。


而对于当下,董承非在近期的一场渠道路演上表示,“我对市场的看法是,去年市场系统性的风险已经释放得比较充分,今年无论如何,市场环境还是比去年要好很多。我认为可能到年底市场表现还不错。”


300亿规模的睿郡资产


当前的睿郡资产规模超过300亿元,而这离不开三位核心人员。


根据中国证券投资业协会,当前睿郡资产全职员工34位,取得基金从业人数为29位,不过核心人员仅有三位,即创始人杜昌勇、王晓明以及董承非。


这三位此前均是兴全基金的实力担当,不过先后从兴全离职并“奔私”。据悉,王晓明在2014年创立兴聚投资、杜昌勇在2015年创立睿郡资产,两家私募又在2020年宣布合并运营,规模也成功突破百亿元,跻身百亿之列。


从该私募的持股比例来看,企查查显示董承非、王晓明以及缪钧伟持股比例分别为20%,创始人杜昌勇的持股比例为30%,另外上海澎郡企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持有10%的股份,这家合伙企业杜昌勇亦是出资人之一。


2022年,董承非加入并成为股东之一,由此兴全三剑客齐聚睿郡资产,因此这家私募又有着“小兴全”之称。


从领域来看,术业有专攻,董承非以及王晓明主打权益,杜昌勇主攻可转债。


从产品表现来看,私募排排网显示,旗下基金共计184只,运行基金共有156只。年初至6月16日的收益情况,共有55只基金被披露,这些基金的基金经理大多为杜昌勇、王晓明以及董承非。


其中杜昌勇的节节高1号自2017年9月29日成立以来,截至6月21日,收益率为120.03%,2018--2022年,连续5年收益率为正。且其最大回撤不到10%,可谓相当稳健。




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