东京外汇股市日评：日经指数回落调整，美元兑日元汇率小幅振荡。

东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在144.4日元附近，较上一交易日下跌0.17日元。

昨天的东京外汇市场上，在美国独立日休市的背景下，市场整体缺乏方向感，美元汇率小幅振荡。美元兑日元汇率方面依旧在144日元支撑和145日元阻力的作用下小幅盘整收盘。当天欧洲市场方面也没有重要的经济指标公布，外汇市场整体在前一天美国6月份ISM制造业指数低于市场预期的余韵中，呈现美元汇率上方承压的行情走势。另一方面，由于美日间在金融政策方向存在的不同，日美利率差导致美元兑日元汇率始终维持在144日元以上水平的高位。同时由于日本财政部的口头干预，日元汇率在关键价位145日元一线附近依旧存在较强的做空压力。但也有分析认为尽管日本政府高官相继表示会采取果断措施阻止日元快速贬值，但没有迹象表明防线会设在145日元一线。同时短期投机资金也在谨慎尝试寻找合适的做多时机，因此突破145日元一线只是时间问题。最后关注的重心开始转向本周末即将公布的美国6月份就业统计上。

(相关资料图)

技术方面来看，美元兑日元汇率在欧美各国和日本利率差进一步扩大的背景下，中长期保持向上的行情走势。但在日本政府的市场干预威胁下，短期在145日元一线存在一定的阻力，一旦日本央行出现调整金融政策的迹象，很可能触发市场整体的持仓调整行情，但目前在交易策略上依然建议保持逢低买进的策略。

东京日经指数早盘开盘在33165.06日元，较上一交易日下跌257.5日元。日经指数期货2306合约开盘在33170日元，较上一交易日下跌150日元。

昨天的东京证券市场，在美国独立日休市前欧美股市普遍缺乏方向感，日经平均指数在获利了结交易的作用下下跌超过300日元后，在33400日元一线收盘。上周末的美股市场上，受美国6月份ISM制造业指数意外走低的影响，NY道琼斯指数一度下跌之后尾盘反弹至前一天结算价收盘。受此影响东京市场早盘也呈现浓厚的获利了结情绪，半导体相关股和高价值股涨跌不一的同时，此前受到海外资金追捧的商社股票回落。美国节假日休市的背景下，海外投资者的交投冷清。进入欧美交易时间，公布的德国5月份贸易收支低于市场预期，使得欧洲市场上各主要股价指数纷纷走低。NY市场休市缺乏关键材料的背景下，美股指数期货市场上NY道琼斯指数期货也呈现小幅走低的行情走势。受此影响，日经平均指数期货晚盘小幅走低至33200日元一线，并在低点收盘。

技术方面来看，日经平均指数反弹至33400日元一线后短期进入三角形振荡行情。上方在前期高点的34000日元一线依旧存在较强的压力。一目均衡表上来看，中期基准线32200日元附近的支撑下，短期围绕转换线所在的33000日元一线做小幅震荡的可能性较高。中长期来看市场依旧保持调整回落趋势，下方关注前期低点附近的支撑，交易策略上建议空单继续持有。

作者：瑞恒国际投资有限公司

日本商品市场日评：东京黄金尝试向上突破，橡胶市场横盘整理。

东京黄金早盘2404合约开盘在8931日元，较上一交易日下跌3日元。铂金2404合约开盘在4228日元，较上一交易日上涨19日元。美元指数早间在103.04附近。

昨天的黄金市场，在NY市场休市整体缺乏方向感的背景下，黄金价格延续此前的反弹走势。而外汇市场上，由于美元兑日元汇率继续维持144日元一线，帮助东京黄金主力合约继续向上最后站上8900日元一线收盘。前一天公布的美国供应管理协会（ISM）公布的6月份制造业指数为46.0，低于前一个月的46.9，是2020年5月以来的最低水平。这是该指数连续第八个月低于50的经济景气枯荣线，也是自2008年大萧条以来最长的一次。从在联邦基金（FF）利率期货市场上的交易结果来看，直到2024年5月份利率预期都将保持在5%以上。美国独立日休市，使得包括债券市场在内，金融市场整体显示缺乏关键性材料，NY黄金主力合约电子交易盘中小幅上涨至1930美元一线附近收盘。

东京市场方面，美元兑日元汇率在围绕144日元一线小幅震荡，但依旧支撑着东京黄金价格，加上NY黄金价格小幅上涨，帮助东京主力合约站上8900日元一线水平。交易策略上建议逢低做多。

7月4日东京黄金市场收盘时2404月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.41美元/克。

东京橡胶市场早盘RSS2312合约开盘在205日元，较上一交易日下跌0.3日元。TSR2312合约开盘在190日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在144.4附近。

昨天的东京橡胶市场，前一天公布的6月份财新制造业和非制造业PMI双双低于市场预期。上海橡胶主力合约在12000元一线继续遭遇到较强的抛售阻力，依旧维持在该价位的小幅振荡走势。受此影响，东京橡胶主力12月合约延续在区间下限205日元一线小幅盘整，最后小幅走低前一天结算价以下水平。另外，由于日本央行维持宽松货币政策的离场，导致外汇市场上日元汇率持续贬值，美元兑日元汇率维持144日元一线，对东京商品市场整体起到了一定的支撑作用。现货市场方面，由于全球发生厄尔尼诺现象的概率不断升高、东南亚各地对于今年夏天高温干燥气候的担忧，可能进一步支撑期货市场上近月合约的走势。大阪交易所公布的截至6月20日的全国天然橡胶商业库存为12,549吨，较上一期增加206吨。

现货方面，7月4日3号烟片7月期FOB价格在54.78泰铢附近，较上一交易日下跌0.75泰铢。20号标胶7月期FOB价格在48.91泰铢附近，较上一交易日上涨0.1泰铢。USS现货价格在46泰铢附近，较上一交易日下跌0.79泰铢。

技术方面来看，东京主力合约在近期价格区间下限的支撑下呈现小幅反弹的走势，暂时回到短期转换线一线水平。一目均衡表上来看，短期转换线向下穿过中期基准线后双双向下，依旧显示中期走势逐渐偏弱。东京整体持仓回落至16000手水平，显示短期资金对中长期做多橡胶依旧持谨慎态度。交易策略上建议空仓暂时离场观望。

7月4日东京橡胶市场收盘时2312月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-242美元/吨。

作者：瑞恒国际投资有限公司

原油市场日评：两大产油国联合减产，支撑油价录得上涨

沙特宣布8月延续额外减产100万桶的决定，俄罗斯方面也表示8月份出口量下调50万桶/日，同时日产计划量也减少相同的数量。供应端消息利好继续推动，油价录得上涨。不过两大产油国联合减产，盘面并没有反应太激烈。厄尔尼诺现象时隔七年后再度降临，电力需求或将对能源需求起到一定的支撑作用，油价仍有上涨基础。当前市场关注焦点仍在不确定宏观前景上，这抑制了油价的上行空间。JPX中东石油期货2310合约开盘65820日元，较上一结算价上涨790日元，或1.10%。

作者：韩彪

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